文/网易财经领头人（微信公众号kopleader）自由撰稿人 李奇霖
民营企业融资难是个全球性的难点，不论是那类基本国情，金融机构贷款全是关键的融资方式，特别是对货币市场占主导地位的我国而言。
民营企业融资难是个全球性的难点，世界各国根据基本国情的不一样造就出了各种各样方法来解决这个问题，但不管是那类基本国情，金融机构贷款全是关键的融资方式，特别是对货币市场占主导地位的我国而言。
依据贷款的个人信用水平区划，现阶段银行业贷款关键分成信用贷款、保证贷款、抵押贷款、质押贷款贷款四种方式，保证贷款、抵押贷款和质押贷款贷款又统称担保贷款。
担保贷款的信誉程度较低，必须一定的协助对策来帮助企业得到贷款，在其中保证贷款是存有第三方服务承诺在贷款人不能偿还贷款的情况下，按承诺担负一般保证责任或是法律责任而派发的贷款。抵押贷款就是指以贷款人或第三人的资产做为质押物（一般是房产）派发的贷款。质押贷款贷款就是指以贷款人或第三人的动产抵押或支配权做为质押物派发的贷款。
信用贷款的个人信用程度高，不用抵质押贷款和第三方担保人，仅依据贷款人信誉度派发的贷款。与担保贷款最大的区别取决于是不是必须抵质押贷款或是第三方开展贷款担保。
以2018年半年报数据信息为标准，在我国上市银行中四种贷款的百分比分别是，抵押贷款42%，信用贷款30%，保证贷款17%、质押贷款贷款11%，信用贷款和担保贷款的比例是3：7，金融机构侧重于担保贷款，特别是担保贷款里的抵押贷款。
信用贷款占有率低，抵押贷款占比较高，关键几个领域的因素：
第一，在我国住宅抵押贷款在金融机构贷款中占比较高，依据上市银行2018年半年报数据信息，抵押贷款含有60%是住户住房抵押贷款。
第二，在中小型企业存活周期时间短的前提下，抵押贷款可以让金融机构的坏账损失更有确保。
大家依据5家年度报告含有数据信息的金融机构看来，信用贷款的不合格率较低，担保贷款中质押贷款贷款的不合格率最少（0.2%），不合格率最大的是保证贷款，有3.2%，抵押贷款的不合格率也挺高，1.4%。
从这些信息也看得出，金融机构在信用贷款层面是相对性传统和慎重的，由于一旦坏账损失就难取回，可是对抵押贷款的不良贷款率承受度就比较高，一旦发生难题能通过卖掉这种使用价值平稳、流通性好的抵押物来赔偿，例如证劵、单据、房地产业等。因此金融机构在为中小型企业贷款的情况下更愿意接纳抵押贷款。
第三，从中小型企业视角看来，她们也想要开展抵押贷款，由于抵押贷款信用额度大、高效率，而且合乎公司具体。
信用额度层面，在通常情况下中小型企业信用贷款的信用额度一般是上百万等级，较多不得超过一定，可是如果能够得出公司估值强的房产等抵押物则有很有可能得到更高额度的贷款。
高效率层面，中小型企业的运营不稳定，贮备资产少，许多中小型企业全是在业务流程谈妥，签订以后才开始股权融资，必须资产迅速到账。
企业运营情况下的股权融资是保理融资的范畴，有许多融资模式能用，例如供应链融资、贴现等，可是与其他方式对比，抵押贷款的操作方法简洁明了、审核快。对抵押品开展评定、依照质押率备案后就能够下款，而且一般分行就会有下款管理权限，不需逐层审核，在资料完整的前提下，大部分一个星期就可以走完步骤。
公司的实际问题层面，在中国许多中小型企业的企业管理者个人资产和企业是混为一谈的，这种中小型企业的账务表格不规范，经常会发生这样的事情，账务上表明没有利润，不过具体却运营优良，借此机会来达到节税。
不过这样做的从而为公司融资增添了阻拦，金融机构没法根据中小型企业自身给予的财务报告对它进行精确的风险评价，此刻假如有高品质的抵质押贷款品就很容易多了，加上以前十几年房地产业的未来发展，绝大多数企业管理者或其公司多多少少都完成过房产投资，因此房地产业抵押贷款就变成许多中小型企业的挑选。
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法国：以保证金融机构为特点的多层面金融系统
在法国，中小型企业是十分有活力的经济发展体细胞，增值税占有率九成之上，造就就业岗位七成，申请办理新专利权占有率75%，在技术革新，造就学生就业，出口导向型层面的能力不小于大家、西门子PLC、新款奔驰等大型企业，是德国政府的“市场经济体制的核心和提高与学生就业的汽车发动机”。
这种中小型企业中存有很多的“潜在性总冠军”，她们在细分行业内都具有垄断性的市场占有率，例如Johannes Klais Orgelbau GmbH&Co.KG占据管风琴销售市场40%的市场份额，有着130数年的时间，聘请职工不得超过千人，类似这样的公司在法国超出百家。
这种中小型企业的发展趋势离不了股权融资，与他们的状况相近，法国都是银行贷款业务占主导地位的募资布局，据调查，法国银行资产是融资融券的7.5倍，是债权融资的2.6倍，是GDP的433.4%，高过国外、日本和欧盟国家的平均。
为推动民营企业融资，德国政府作出一系列对策：造就低费率的市场环境，搭建多层面的银行业务、产生完善的风险性共担体制，建立和完善的个人征信系统和公司信息公开体制。因此从他们的科学研究看来，国外中小型企业的抵押贷款占比低，可是信用贷款和担保贷款的占比较高，在其中担保贷款是德国民营企业融资的特点。
（一）金融市场和年利率自然环境
从贷款构造看来，法国银行资产中，长期性贷款占比较高，二十一世纪初的长期性贷款占比早已升高到80%之上。这当中的根本原因包含，一是自有资金层面，政府部门激励定期储蓄，根据开设长期性银行信贷金融机构为全能型金融机构给予再贷款，可以金融机构发售长期性债券投资等，协助金融机构提升长期性、成本低的债务由来。二是营运资金层面，法国管控政府规定金融机构长期性贷款的资金限期要严苛配对，换句话说长期性的债务多，金融机构就需要多配备长期性的银行信贷，为此适用公司长期性股权融资。
从年利率自然环境上看来，法国早就在20世际60时代初就逐渐金融体制改革改革创新，在这一情况下年利率、费率和利差都维持比较稳定，特别是金融机构贷款年利率长期性处在下滑的趋向，2018年1月降低到2.01%，为民营企业融资带来了优良的年利率自然环境。
（二）金融系统对中小型企业的适用
1、多层面的承贷管理体系
法国民营企业融资一般有金融机构贷款、股票上市和风投三种挑选，和我们国家的情形相近，金融机构贷款是规模最大的、最主要的。
从19世纪中叶起法国陆续发生了以国有商业银行、中国邮储银行、协作金融企业、抵押银行为核心的金融机构框架体系，她们各尽其责，在不一样的方面为国外的工业和民众服务。
例如国有商业银行和个体私营金融机构关键服务于工业生产经济领域，合作银行和储蓄银行关键服务于大中小型加工企业和商业服务及其农业领域，抵押银行关键服务于工业生产区域中心城市的基本建设。因此储蓄银行一般是中小型企业贷款的优选，其次是个体私营金融机构和合作银行。
依据材料，现阶段法国地区有高于400家储蓄银行，这种储蓄银行占中小型企业贷款的销售市场份的额做到百分之四五十之上，是适用民营企业融资的砥柱中流。
储蓄银行可以合理为民营企业融资有赖于法国的承办金融机构规章制度，便是中小型企业假如和某个金融机构建立了相对稳定的合作关系，该金融机构就承担这个公司的绝大多数金融信息服务，银行业与公司中间产生强过一般银行和企业的联络，资料显示法国84%的中小型企业含有1个或较多2个金融机构做为举办金融机构，57%的民营银行的承办金融机构中至少有一个是储蓄银行。
对银行业而言，包办代替公司的绝大多数金融信息服务，可以让金融机构多方位掌握公司，减少信息的不对称和因此产生的评定成本费。
对公司来讲，在申请办理不一样业务流程的情况下不用不断提交反复的原材料，特别是在对运营和信誉度都保持良好的公司而言，举办金融机构并对进一步了解，更有利于这种金融机构在股权融资情况下得到更强的高效率和更低的年利率。
除开储蓄银行，个体私营金融机构和合作银行及其国有银行的振兴银行信贷金融机构都是在适用中小型企业贷款层面作出了很大的奉献，构成了民营企业融资的多层面承贷系统软件。
2、以保证金融机构主导的助贷管理体系
在处理民营企业融资难题中，贷款担保金融机构是德国银行信贷管理体系的一大特点，一种公司贷款填补体制，一般是非盈利性的经济组织，公司股东目的是为了银行业、车险公司、工商业联合会、手工业者委员会及其产业协会等，由联邦政府金融信息服务监管局（BaFin）管控。
法国的第一家贷款担保金融机构成立于1954年，现阶段一共有20家贷款担保金融机构，在其中有2家归属于美国联邦政府，13家归属于区政府，为确保每一个州的中小型企业都可以获得被保证的机遇，每一个州至少有一家贷款担保金融机构。
一般情况下是公司向金融机构申请办理贷款，并没有申请办理到或是申请办理的信用额度不可以满足需求的情况下再向贷款担保金融机构明确提出贷款担保规定。
法国的风险性共担体制是政府部门、贷款担保金融机构和公司等的双赢，因而下面大家分为三个部位来剖析，第一是担保人金融机构视角，第二是政府部门视角，第三是公司视角。
法国的贷款担保金融机构制度是如何运营的？
第一步，贷款担保金融机构收到申请办理之后由市场部门和风控部门分别独立对申报公司开展评定，达成一致后，由创业者、贷款担保金融机构意味着、银行业意味着、政府部门组员及其总工会/研究会意味着构成的战略决策联合会最后鉴定是不是开展贷款担保，通过后，在贷款担保金融机构的保证下银行业派发贷款。
第二步，随后美国联邦政府和区政府能为贷款担保金融机构开展再担保，不扣除一切花费。
第三步，一旦期满公司无法清偿债务，贷款担保金融机构和承贷的银行业会依据状况开展推迟或是开展资产重组。最后即便确实坏账损失，风险性由银行业、贷款担保金融机构和政府部门共同承担。
一般情况下承贷的商业服务银行担负20%，剩下的80%由担保银行和政府部门分摊，在前德国地域是担保银行28%，政府部门52%，前东德地域是担保银行20%，政府部门60%。
担保银行视角：最后担保银行只担负20%或28%的风险性，而这一部分的风险性担保银行还可以根据向企业扣除一定的成本开展填补，与此同时担保银行还有一些别的成本包括获取风险准备金和风险资本的成本费、经营成本等。
担保银行扣除的花费主要包含两部分：一是担保申请办理取得成功之后一次性交纳的1%-1.5%的评审费，二是每一年今年初的担保费，额度是未还款贷款额度的0.8%-1.2%，倘若一笔100万的借款，5年分期付款还款，每一年还款20万，所必须的花费是：
评审费：1-1.5万。担保费一共2.4-3.6万。
共计必须3.4-5.1万，总利率是3.4%-5.1%。一样的贷款年限下，信用额度越大利率越高，一样的贷款额下，借款的时长越长利率也越高。
因此我们能得到，针对担保银行而言，只需坏账率在12.1%下列（坏账率*28%=3.4%），3.4%的利率就可确保银行不赔，确保可长期运营，从统计数据来说，德国担保银行的担保偿还率几乎能把控在3%下列，3.4%的利率充足用了。
与此同时德国政府部门更为担保银行制定了税收优惠政策，只需资产致力于担保不做其它主要用途都能够依规免税政策。
政府部门视角：政府部门的相关成本是：坏账率*52%/60%，这一部分钱列入国家预算，从美国联邦政府和区政府的部门预算抽出。但是该笔交易对政府部门而言是实惠的，依据特里尔高校的一份研究表明，担保银行每一年为德国GDP奉献34亿欧，为财政局税收贡献10亿欧，是经营成本和风险性开支的7倍。
企业视角：申请办理担保银行担保的前提是：中小型银行（欧盟标准是员工数小于250（没有）人，年营业额小于5000万欧或资产总额小于4300万欧），账目盈利、资产总额为正，秉承着德国科学研究的设计风格，最后仅有80%的担保申请办理会得到根据。
在领域层面更侧重于进出口贸易、手工艺品、中小型工业制造、酒店餐饮、运送、园艺花卉、单独实施的医师、理疗师、技术工程师、刑事辩护律师和注册税务师等。
农牧业因为欧盟国家补助过多不予以担保，水产业、钢材、船舶制造等领域独特也没有在担保范围之内，与此同时商业服务银行进行中的新项目也不予以担保。
担保的金额有限制是125万欧，一般限期不得超过15年，不动产融资不得超过23年，人均7年。也是有一些担保银行发布了比较大额和较小额贷款的担保服务项目，最大能够做到200万美元之上，最少能够做到8万欧。
现阶段德国企业银行贷款利率是2%上下，再加上担保银行的担保利率一共5.4%-7.1%，还在中小型企业可承担的范围之内，可是利率早已显著高过年利率，因此德国中小型企业能承担担保银行的附加利率目的是为了受益于中国的低费率自然环境。
（三）企业信息公开规章制度 个人征信系统 个人信用法律规范
1、企业信息公开体制
德国的企业信息公开规章制度更为健全，政府部门制定了健全的税款和现金管理制度，做到一定范围的企业不管发售是否都需要发布年度报告，保证企业基本资料的公开性和全透明，有些企业为了能得到更强的资信评级往往会积极公布财务数据。
《特殊企业与企业集团公司账务发布法》对超出一定范围的企业发布账务的情况进行了清晰的规范，规定合乎下列三个条件中2个的企业在年终决算表格日的第3天公布账务：
1、 年里决算报表里的总资产超出6500万美元。
2、 年营业额超出1.3亿欧。
3、 职工数量超出5000人。
2、个人征信系统
优良的信息公开规章制度的前提下，还要完善的个人征信管理体系，在德国资信评级在企业股权融资情况下占据非常重要的影响力，不但确定企业能否得到借款，还可以确定银行贷款利率。
德国社会信用体系包含公共性个人征信管理体系、个人信用服务系统软件和以产业协会为核心的信息管理系统。
公共性个人征信系统包含德意志联邦银行信贷登记中心系统软件、工商登记信息、人民法院倒闭纪录和司法部门借款人名册等，在其中德意志联邦信贷登记中心系统软件与国内的央行征信系统类似，能够供银行与金融企业内部使用。工商登记信息和人民法院倒闭纪录等均对外开放发布。
除开商业服务银行、担保银行之外，也有主要从事这些方面的个人第三方服务组织，出色的第三方服务组织都有着坚实的专业性和保持良好的用户评价，在销售市场里能得出有权威性的评级报告，给予企业与个体的信用调研、资信评级、信用险、商账追收和财产商业保理等服务项目。
德国的评级公司Creditreform，占中小型企业给予定级市场占有率的70%，成立于1879年，总公司坐落于德国诺伊斯，是世界著名的个人信用信息服务供应商，关键给予资信评估调研与评定的服务项目，全世界顾客超出20万。
Creditreform的工作职责是承担搜集与自身和企业个人信用相关的所有信息，然后用科学的方法进行分析评定，创建个人信用数据库系统，给予本人和企业的个人信用报告和信贷风险指数值。
与别的信用评级机构偏重于投资型风险性不同的是，Creditreform的信贷风险评估体系重视对企业短期内利率风险和偿债能力的评定，更符合短期内买卖的风险性管理决策要求。
此外信用险就是指以其他人的信贷风险为保险条款的财险业务流程，能够确保企业应收帐款免遭不正常的损害。商账追收就是指商业服务追收工业生产受用户授权委托从业催账和应收款追收工作中。财产商业保理就是指保理商根据选购别人负债而给予的顾客应收帐款服务项目这些。这种都是有相对应的第三方服务组织从业，协助创建德国的个人征信系统。
3、个人信用法律规范
在健全的个人征信管理体系的前提下，德国也有比较健全的个人信用法律规范来为做最后一道防线，分散化于商法、民法典、信贷法和个人信息保护法等好几部相关法律法规。
在信息公示领域：德国的《商法典》要求设立公司务必在司法部门以公布可靠的方式开展商业服务注册登记，加载商业服务登记薄，供公布查看。
《破产条例》要求企业倒闭务必到本地倒闭人民法院申请办理，并对倒闭的标准、全过程进行了明文规定。审批批准后的倒闭企业或顾客会被纳入倒闭文件目录，并给予发布。
《民事诉讼条例》创建无偿还能力的借款人名册并给予发布。针对无偿还能力的个人可以到司法部门做确保，由司法部门纪录在借款人名册中，并把该消极纪录保存3年，这3年里企业或是顾客没有权利享有银行借款、分期还款和邮寄产品等信用消费。
在标准催账层面：《反不道德支付法》要求，用户在接到信用卡账单30天已为支付，债务人可增加超出银行借款5%的税款滞纳金，如顾客在接到持续3次催账警示后仍无动于衷，债务人可以向司法部门法院强制执行。
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日本：完善的二级个人信用担保管理体系
（一）金融市场和年利率自然环境
日本的金融体制改革过程也相应较早，以1977年日本大藏省准许商业服务银行承购国债券，并容许拥有后发售市场销售拉开序幕，自此经过了整整的17年改革创新，在1944年彻底实现了金融体制改革。
这个过程关键分成两步：最先，1974年后日本经济发展减慢，为刺激经济政府部门逐渐提升财政收支，1975年日本政府部门再一次逐渐发售亏损国债券，金融体制改革就从国债券的发售和买卖逐渐。
自此1978年日本容许银行拆借利率延展性化，然后又容许银行间单据交易年利率随意，慢慢在银行间销售市场开展金融体制改革改革创新，银行间债券收益率是筹集资金的基础利率之一，银行间年利率的自由经济增添了接着定期存款利率的自由经济。
然后，大城市银行以随意年利率筹集资金的比例升高，银行的负债成本提升，利差下挫，银行贷款利率假如不放开银行将承担较大的运营负担，因此接着1989年1月，三菱银行引入一种短期内特惠银行贷款利率逐渐银行银行贷款利率的社会化。
最终，1994年年利率彻底完成自由经济，自由经济之后的日本银行贷款利率尽管历经曲折，可是发展趋势是在降低，现阶段日本的长期性银行贷款利率在将近1%的水准，为企业股权融资带来了优良的基本。
说起到日本的中小型企业融资问题，关键都是取决于金融体制的适用，与我国和德国相近，日本都是一个银行借款的货币市场占主导地位的募资自然环境，在这个新时代背景下，银行变成中小型企业股权融资的具体路径，与此同时日本也存有几个方面与德国十分类似，一个是相近举办银行规章制度，一个是担保规章制度。
（二）金融体制对中小型企业股权融资的适用
日本的中小型企业一样存有个人信用记录不全，财务数据不透明的状况，在这样的事情下不非常容易得到银行的信贷，为了能适用中小型银行信贷，在承贷层面，政府部门建立了专业为中小型企业股权融资的税收优惠政策银行：工商局组成公库和中小型企业金融业公库，此外也有较为完善的个人信用担保规章制度。
1、承贷的民俗金融企业和税收优惠政策金融企业
工商局组成公库和中小型企业金融业公库是日本专业开设的为中小型企业给予企业融资适用的税收优惠政策银行，其对中小型企业的贷款规模占中小企业总贷款规模的10%之上，为中小型企业给予平稳的自有资金。
可是税收优惠政策银行仅仅民俗商业服务银行信贷的填补。在正常情况下的民俗商业服务信贷中，中小型企业关键根据与银行创建长期性平稳的“主银行”关联而得到信贷的。
在日本，企业也根据和银行中间发展趋势长期性平稳的主银行关联来减少信息的不对称。
银行能通过主银行关联得到主银行租，主银行租就是指银行依靠其与企业的特殊关系，获得超出其在正常的销售市场情况下的经营收入的利润最大化，包含信息内容房租、信誉房租、特殊关系房租和现行政策房租。
信息内容房租就是指在长久的银企合作关联中，银行根据获取的特有信息内容能够提升的银行盈利。例如更强的掌握借款品质，制订有效的银行贷款利率，这种信息内容一般在公开市场操作上没法得到，仅有主银行把握，进而主银行就能够在市场竞争中得到肯定垄断性的位置。
例如20个世纪50时期末三星公司以前必须超出固资10倍的股权融资，可是那时候sony还是个小公司，并没有销售市场认同，这么大的融资金额难以完成，可是其主银行三井银行给sony带来了超出一半的借款，为三星公司信用担保和吸引住别的金融企业项目投资带来了较大的作用。
信誉房租就是指银行在主银行规章制度中必须保护自身的信誉，如果从长久看来可以得到正收益，这样的话短期内的风险性都是能够经受的，例如当顾客企业陷入绝境的情况下，银行可能为了能维护保养信誉信守诺言，为企业给予应急贷款，假如银行在关键情况下抽贷、断贷，极有可能会信誉损伤，不益于未来的赢利和本身的知名度。这类关联只有是构建在长期性平稳的银行和企业互动交流中。
特殊关系房租就是指银行得到的其他情况下无法完成的经济价值。例如主银行能够和公司签署“管束条文”，从公司得到较低的储蓄，变成其借款自有资金。也有主银行在行业垄断中得到的中介服务费，在日本主银行代理商顾客外汇投资中得到的附加费较多。Toshihiro、Horiuchi对主银行垄断性关联公司外汇投资的状况开展专业的调研，看到一半之上的主银行垄断性关联公司50%上外汇投资业务流程。也有包销代管公司债券的盈利，根据公司得到其经销商或供应商的有关业务流程得到的盈利等，都算特殊关系房租。
现行政策房租就是指日本政府部门商务管理单位根据制定政策和同时的监督主题活动，限定金融业的竞争力，使主银行得到平稳的盈利，通称“管控对冲套利”。例如为激励商业服务银行选购长期性银行信贷银行的债券投资，容许商业服务银行以这种债券投资做质押向中央银行贷款，减少做为主银行的长期性银行信贷银行的资本成本。
2、二级个人信用担保管理体系
日本的担保规章制度目的是为了包括个人信用确保协会和信用保险公库的“二级个人信用担保管理体系”。
个人信用确保协会成立于1953年施行的《个人信用确保协会法》，规定在全国各地创立个人信用确保协会为本地中小企业服务，它归属于非盈利组织，负责的风险性和经营成本关键来源于2个层面，第一是为公司给予担保的情况下扣除0.5%-1%的担保费，第二是政府拨款。
现阶段日本有50多个个人信用确保协会，160好几个子公司，协助日本过半数的民营企业融资。
并且因为减少个人信用确保协会的风险性，接着的1985年日本政府部门施行《中小型企业信用保险公库法》，开设中小型企业信用保险公库，对个人信用担保协会开展担保（商业保险），保险费用小于一般性的保险组织。此外信用保险公库还能够向个人信用担保协会给予借款。实际的作法是：
第一步，中小型企业在向银行办理贷款的时，由金融企业基本审批后介绍给个人信用确保协会。
第二步，个人信用确保协会审核通过后，为中小型企业给予担保，扣除0.5%-1%的担保费。
第三步，个人信用确保协会会向商业保险公库交纳保障金，相当于担保费的40%，得到信用保险公库的再担保（商业保险）。
当公司偿还能力出现问题的时，必须协会和公库开展偿还，这时承贷的银行只有取回本钱，换句话说协会和公库会就本钱一部分开展偿还，不负责贷款利息。个人信用担保协会担负20%-30%，信用保险公库担负70%-80%。那样就要风险性在承贷银行、个人信用确保协会和信用保险公库中间进行了分散化。
我们还是举例说明看来，倘若某小微企业贷款1000万日元，年利率3%，这个过程的参与者包含中小型企业、承贷银行、个人信用确保协会、信用保险公库和政府部门。
从公司视角上来讲，申请办理担保的标准，依据《有关中小型企业个人信用担保管理体系示范点的实施意见》，申请办理担保的中小型企业需要是合乎产业政策，有商品、有销售市场、有发展前途，有益于科技进步与自主创新的技术密集型和扩张城镇工作的劳动密集的中小型企业。依据谭中明[1]等的科学研究，落实措施中，一般有三类：
一是无法满足银行贷款政策，没法得到借款而发展前景好、临时艰难的公司。
二是高新技术企业、特点型、自主创业型、节能型、小区服务性、出口导向型型及其主导产业配套设施型公司。
三是商品有销售市场、运营有经济效益、回笼资金快而资金短缺比较大的公司。
从承贷银行视角看来，这是为民营企业融资的基本都是第一道防线，承贷银行在开展基本审批以后会为中小型企业申请办理担保，假如中小型企业最后取得成功偿还银行会得到利息费用30万日元，要是没有取得成功偿还将会出现协会和公库对本钱偿还，亏损的仅仅贷款利息，假定3%，远小于个人信用担保协会和信用保险公库的负责的市场份额。
但是在主银行规章制度的日本，银行在看待长期性平稳的顾客的时，是必须考虑到信誉情况的，即便公司出现问题，在有担保的前提下，担保的花费是公司担负，最后即便不可以偿还也有协会和公库偿还本钱，银行最多只必须投入贷款利息的费用就还可以得到优良的知名度及其长久的收益，融合社会发展信誉难题等考虑到，承贷银行为中小型企业给予银行信贷的能源较为充裕。
从个人信用担保协会视角看来，个人信用担保协会的收入情况，首先要测算扣除的担保费0.5%-1%，1000万日元的前提下是5-10万日元。可是这当中的40%会被做为保障金交到商业保险公库，因此个人信用担保协会开展担保只有得到3-6万日元。
在不考虑经营成本的前提下，担保协会的成本是多少钱？要是发生风险性，担保协会担负20%-30%的义务，换句话说假如1000万日元不可以获得偿还，担保协会将承担偿还200-300万，要让盈利和成本费对等，便是坏账率*偿还率=回报率，坏账率要在1%下列（3万/300万，或是0.5%*（1-40%）/30%）。
假如中小型企业的坏账率在1%之上，个人信用担保协会就无法靠自己完成盈亏平衡，其实也的确不能，协会的关键经费来源是国家预算财产和资产划拨，如果是尤其确保，政府部门还会继续给予损害赔偿，同时也有一部分社会捐赠。
从信用保险公库的视角上来讲，在该笔业务流程中信用保险公库的个人收入是担保费的40%，也就是2-4万，不过假如公司无法偿还的情况下商业保险公库要负70%-80%的义务，也就是1000万本钱的借款，公库要偿还700-800万。
依照这一收益和偿还率看来，中小型企业的坏账率要在0.25%下列才可以保证保险公库本身盈亏平衡，这一显而易见不大可能，商业保险公库的损害也由政府部门政府补贴。
从政府部门视角上来讲，政府机构为中小型企业给予的补助都要从这种中小型企业造就的税金上获得赔偿。
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法国和日本方式对他们的启发
民营企业融资难、股权融资贵，实际上是一个逻辑关系，融资困难关键取决于中小型企业与银行中间信息的不对称，非常容易造成信息不对称和风险防控措施，传统式的作法中，要解决这个问题中小型企业要不担负附加的担保花费，要不接纳较强的无风险利率，融资困难导致了股权融资贵。
要解决这个问题除开社会信用体系、创业环境和企业信誉等“软管束”的长期性产生，也需要政府部门在这其中担负适度的人物角色来协助中小型企业开展分摊。例如担负一部分担保花费和风险性。
从国外和日本的工作经验上看来，大家能够看见几个方面相同点：用完善公司信息公开规章制度和主银行制度来摆脱信息的不对称的难题，用担保规章制度和完善个人征信系统来分摊公司的资金成本。
第一，确立标准和充足的公司信息公开规章制度，在我们国家，非上市的中小型企业并没有信息公开的责任，同时其内部结构的表格不规范，和运用公司开展节税等难题全是造成民营企业融资难的根本原因，产生信息公开与融资规模中间的“囚徒困境博弈”：最好的状况是大家都公布信息内容、有效交税，政府部门会将税款对中小型企业开展补助，例如给予大量廉价的担保和商业保险。可是首先公布信息内容和有效交税的公司会丧失竞争能力而淘汰，最后产生信息内容不公开、运用企业避税的“囚徒困境博弈”。
“冰冻三尺非一日之寒”，解决这个问题并不是一天两天就能做到的，必须社会风尚、政府部门激励等多个方面一同功效的结论。不过在这里以前大家可以先试着选用主银行规章制度来摆脱信息的不对称难题。
第二，主银行规章制度，为中小型企业培养承贷组织，让银行取决于公司的长期关系中得到充足的信息内容，摆脱信息的不对称产生的获取数据的成本费，减少公司的资金成本。
第三，担保规章制度，在激励承贷行为主体提升对民营企业融资适用的前提下，政府部门能够提升助贷行为主体的基本建设，例如相近法国的担保银行方式，日本的“二级个人信用担保管理体系”，激励担保组织以成本低对中小型企业开展担保，增加对中小型企业的担保涉及面，让大量之前享有不上这类褔利的中小型企业受益。
第四，完善个人征信系统，创建多核心参加的评分系统软件，除开中间银行的个人征信系统，能够激励私人机构参加，构建企业竞争优势的私营企业个人信用数据库系统，在一些领域能够确立领域协会核心的领域个人信用数据库系统，让中间、个人第三方和领域协会三方一同充分发挥。
[1]谭中明、梅强、张莉，在我国中小型企业个人信用担保管理体系的搭建[J]，江苏大学学报（社会科学版），2002（2）：93
(文中作者介绍：联讯证券首席经济学家)
